* Inleiding tot het moeras: De film begint met Shrek die zijn gezellige en eenzame bestaan leidt in een rustig moeras. Shrek waardeert zijn privacy en is eraan gewend geraakt zich van de rest van de wereld te isoleren.
* Fiona's gevangenisstraf: In een parallel verhaal wordt prinses Fiona door haar ouders opgesloten in een toren. Ze wacht op redding door een knappe prins, zich niet bewust van de vloek die haar 's nachts in een boeman verandert.
Act 2:Shreks transformatie begint
* Proclamatie van Lord Farquaad: Lord Farquaad, de verticaal uitgedaagde heerser van Duloc, besluit met een prinses te trouwen om een legitieme koning te worden. Hij kiest prinses Fiona en zet daarmee het avontuur in gang dat Shreks leven zal veranderen.
* De ontmoeting van Donkey en Shrek: Donkey, een overdreven spraakzame en vriendelijke ezel, stuit op het moeras van Shrek. Shrek staat Donkey met tegenzin toe om met hem mee te gaan op zijn missie om Fiona te redden, wat het begin markeert van hun onvergetelijke vriendschap.
* Het gevecht met Robin Hood en zijn vrolijke mannen: Shrek en Donkey ontmoeten Robin Hood en zijn vrolijke mannen in Sherwood Forest. Robin Hood beschouwt Shrek aanvankelijk voor een boeman die Fiona heeft ontvoerd en gaat de strijd met hem aan, maar Shrek legt uiteindelijk zijn ware bedoelingen uit.
Act 3:De zoektocht naar Fiona's redding
* Aankomst bij de Drakenburcht: Shrek en Donkey bereiken de drakentoren waar prinses Fiona gevangen wordt gehouden. Shrek betreedt dapper het kasteel en confronteert de draak, en overmeestert hem uiteindelijk door een slimme truc.
* De openbaring van Fiona's vloek: Nadat ze Fiona met succes heeft gered, ontdekt Shrek haar geheime vloek. Terwijl de zon ondergaat, verandert Fiona in een boeman, wat zowel Shrek als Donkey choqueert en verwart.
* De liefde van Shrek en Fiona: Ondanks de aanvankelijke spanning veroorzaakt door de vloek van Fiona, ontwikkelen Shrek en Fiona geleidelijk gevoelens voor elkaar. Ze leren hun ware zelf te omarmen en hun liefde begint te groeien.
Act 4:De oplossing en uiteindelijke transformatie
* Voorbereidingen voor de bruiloft: Lord Farquaad arriveert met zijn leger om met Fiona te trouwen. Shrek onderbreekt de ceremonie en onthult Fiona's boemanvorm aan iedereen.
* Ezel- en drakentussenkomst: Ezel en de draak werken samen om Lord Farquaad en zijn mannen te verslaan. Terwijl de strijd zich ontvouwt, beseffen Shrek en Fiona hun liefde voor elkaar en versterken ze hun band.
* Shreks transformatie: Uiteindelijk drinkt Shrek een liefdesdrankje, in de hoop dat het hem in een knappe menselijke prins zal veranderen. Het drankje heeft echter geen effect op hem. In plaats daarvan accepteert Fiona hem zoals hij werkelijk is, en uiteindelijk leven ze nog lang en gelukkig als ogres.