Hoewel dit het meest bekende aspect van alchemie is, werd aangenomen dat de Steen der Wijzen ook andere krachten had, zoals:
* Het levenselixer creëren: Een stof die onsterfelijkheid zou kunnen verlenen.
* Ziektes genezen: Men dacht dat de steen krachtige geneeskrachtige eigenschappen had.
* Spirituele verlichting: Sommige alchemisten geloofden dat de Steen tot een hogere bewustzijnsstaat kon leiden.
Het is belangrijk op te merken dat deze ideeën gebaseerd waren op mystieke en filosofische overtuigingen in plaats van op wetenschappelijk bewijs.