Het verhaal van Seabiscuit begint met Howard, een rijke automagnaat die tijdens de depressie worstelt met zijn bedrijf. Hij besluit te investeren in renpaarden als een manier om aan zijn problemen te ontsnappen en voelt zich aangetrokken tot Seabiscuit, een klein, huiselijk ogend paard dat door andere eigenaren is afgewezen.
Howard huurt Smith, een voormalige jockey die trainer is geworden, in om met Seabiscuit te werken. Smith ziet ondanks zijn formaat en gebrek aan afstamming iets bijzonders in het paard. Hij begint te werken aan het ontwikkelen van de kracht en het uithoudingsvermogen van Seabiscuit, en uiteindelijk begint het paard tekenen van verbetering te vertonen.
Met de begeleiding van Smith en de steun van Howard begint Seabiscuit aan een opmerkelijke racecarrière. Hij wint verschillende grote races, waaronder de Santa Anita Handicap, en wordt een nationale sensatie. Het succes van het paard brengt vreugde en hoop voor miljoenen Amerikanen tijdens een moeilijke tijd in de geschiedenis van het land.
De reis van Seabiscuit komt tot een dramatische climax in 1938, wanneer hij het opneemt tegen het legendarische renpaard War Admiral in een wedstrijdrace die wordt aangekondigd als de 'Race van de Eeuw'. De race is een spannende en nagelbijtende gebeurtenis die de natie boeit. Uiteindelijk komt Seabiscuit als overwinnaar tevoorschijn, waarmee hij zijn status als echte kampioen en symbool van de Amerikaanse geest versterkt.
De film Seabiscuit blijft trouw aan het waargebeurde verhaal van het paard en zijn connecties. Het geeft nauwkeurig de uitdagingen en triomfen weer waarmee Seabiscuit tijdens zijn carrière te maken kreeg, en benadrukt de impact die hij had op de levens van mensen. De film herinnert ons aan de kracht van sport om mensen te inspireren en te verenigen in moeilijke tijden.