The Velvet Underground had een grote invloed op de ontwikkeling van punkrock en alternatieve rockmuziek . Hun muziek was vaak donker en experimenteel, en ze stonden bekend om hun gebruik van feedback, vervorming en andere onconventionele geluiden. De band had ook een sterke band met de kunstwereld en hun albumhoezen werden vaak ontworpen door Andy Warhol.
The Velvet Underground ging in 1973 uit elkaar, maar hun muziek is nog steeds invloedrijk . In 1996 werden ze opgenomen in de Rock and Roll Hall of Fame.