De film begint met Cleopatra en Hercules die zich bij het circus voegen, waar ze al snel een goede band met de artiesten krijgen. Cleopatra wordt echter al snel het doelwit van Hans, een dwerg die verliefd op haar is. Hans beraamt plannen om Hercules te laten vermoorden, zodat hij Cleopatra voor zichzelf kan hebben.
Cleopatra en Hercules leren uiteindelijk van het plan van Hans en confronteren hem. Er ontstaat een gevecht en Hans wordt gedood. De film eindigt met Cleopatra en Hercules die samen het circus verlaten.
"Freaks" is een controversiële film die wordt geprezen om zijn baanbrekende weergave van mensen met een handicap en zijn kritiek op maatschappelijke normen, maar ook bekritiseerd vanwege de weergave van deze individuen als grotesk en onmenselijk. Ondanks zijn controversiële karakter heeft de film een cultstatus verworven en wordt hij beschouwd als een klassieker van het horrorgenre.