In het lied drukt de hoofdpersoon zijn dankbaarheid uit voor Toby, die wordt omschreven als zowel stralend als elegant. Hij zingt over de impact die ze op zijn leven heeft gehad, hoe ze hem van een verloren ziel heeft veranderd in een man die nu vol hoop en doel is.
Door het hele nummer heen erkent hij Toby's intelligentie, vriendelijke hart en oprechte liefde voor hem. Hij brengt zijn toewijding aan haar over en zijn verlangen om voor altijd bij haar te blijven. Het refrein benadrukt deze toewijding met de tekst:"Ik zal je nooit laten gaan."
Het nummer benadrukt ook Toby's vermogen om vreugde en warmte in het leven van de hoofdpersoon te brengen. Hij koestert de tijd die hij met haar doorbrengt en kijkt uit naar alle ervaringen die ze in de toekomst samen zullen delen.
"Toby" is een tijdloze uitdrukking van liefde en bewondering, waarin de positieve invloed van een belangrijk persoon in iemands leven wordt gevierd.