Gallagher begon haar acteercarrière in 1996, toen ze een kleine rol speelde in de film The Juror. Vervolgens verscheen ze in een aantal andere films en televisieshows, waaronder The Rage:Carrie 2 (1999), Confessions of a Teenage Drama Queen (2004) en The O.C. (2004-2007).
In 2007 maakte Gallagher haar Broadway-debuut in het toneelstuk Reasons to Be Pretty. Sindsdien is ze verschenen in een aantal andere toneelproducties, waaronder The Glass Menagerie (2010) en The Heidi Chronicles (2015).
Naast haar acteercarrière is Gallagher ook een succesvol fotomodel. Ze is verschenen in campagnes voor een aantal grote merken, waaronder Calvin Klein, Tommy Hilfiger en Ralph Lauren.
Gallagher is momenteel getrouwd met acteur en fotograaf Zak Orth. Het echtpaar heeft samen één kind, een dochter genaamd Mae Elizabeth.