Love Story was een kritisch en commercieel succes. Het was de best scorende film van 1970 en werd genomineerd voor zeven Academy Awards, waaronder die voor beste film, beste regisseur, beste acteur, beste actrice, beste bewerkte scenario, beste cinematografie en beste muziek (originele partituur). Het won de Academy Award voor beste originele score.
De film wordt geprezen om zijn hartverwarmende verhaal, prachtige cinematografie en gedenkwaardige muziek. Het is echter ook bekritiseerd vanwege de overdreven sentimentaliteit en het gebrek aan realisme.
Ondanks de kritiek blijft Love Story een populaire film en wordt hij beschouwd als een klassieker van de Amerikaanse cinema. Het is een ontroerend en hartverwarmend verhaal over liefde, verlies en de menselijke geest.